分析师ChristianBorjonValencia：黄金近期似乎过度上涨，距离大幅下跌还差这一条件？
周一，黄金继续创下新高。这一上涨主要得益于市场对美联储可能在11月降息的预期增强。在过去的两个交易日里，尽管美元表现强势，黄金交易量还是达到了历史最高点。主要的推动因素似乎是美债收益率的下降，10年期美债收益率为3.741%，在美联储官员对大幅降息持谨慎态度的情况下，也未能推动美债收益率上升。
美国的经济数据表现不一。美国9月标普全球制造业PMI初值显示制造业前景黯淡，而服务业虽然增速放缓，但依然显示出一定的韧性。与此同时，亚特兰大联储的GDPNow模型预测，尽管劳动力市场放缓，但2024年第三季度经济仍将增长2.9%。周一，美联储官员们承认劳动力市场疲软的风险正在增加。不过他们对再次降息50个基点持反对态度，保持未来会议的选项开放，展现出一种渐进的策略。此外，以色列与真主党之间的中东冲突加剧可能会抑制风险偏好并推高黄金价格。
黄金呈现出上行趋势，但这种上涨似乎有些过度。金价在20美元的窄幅区间内波动。相对强弱指数（RSI）已经进入超买区，表明市场多头占优，但回调的风险升温。若金价跌破9月18日的高点2600美元，预计会出现一波下跌，接下来的关键支撑位是9月18日的低点2546美元，以及50日简单移动平均线（SMA）2481美元。相反，如果金价突破2634美元的历史高点，交易者可能会关注2650美元区域，然后是2700美元的水平。
分析师JamesStanley：黄金三大周期图表进入超买区，这是释放出回调信号了吗？
2024年黄金表现令人瞩目。周一，古尔斯比的鸽派言论推动黄金创下新高。本周五，美联储最为青睐的通胀指标——核心PCE数据将影响美元走势。
目前，继续追高黄金风险较大。多头可能在测试阻力位或创新高时减弱推力，导致黄金价格形成看涨楔形形态。此外，黄金在日、周、月线图上均进入超买区。
但这并不意味着黄金将下跌。黄金月线图4月进入超买区后，总体趋势仍上涨。周线图9月初再次超买，多头推动黄金突破。上周五，日线图也进入超买，是4月以来首次。但超买并不意味着回调，但追高需谨慎，目前回调风险仍在升温。
从技术面上来看，此前2625附近有一个阻力区。多头在持续创下新高的过程中曾突破了这一区间，现在成为了顶底转换的支撑区域，这也与上周FOMC会议之后形成的高低点趋势线交汇。我认为这是近期形成的看涨楔形形态的支撑，通常作为看跌反转或看涨趋势开始回调的信号位。
下行，2619或作为之前的阻力转支撑位。在此之下还有一个阻力转支撑位在2614附近。若失守，金价有可能会测试2600的支撑，这也是上周FOMC会议之后的高位。我认为若本周金价出现回调情景的话，此处是一个十分值得关注的位置。
分析师FilipLagaart：经济数据不佳，油价面临上行阻力，首个支撑在该“三重底”
周一公布的欧洲经济数据不佳，原油面临一定的阻力，难以突破走高。美国的数据也不及预期，全球需求可能会进一步下降，从而抵消中东地缘政治紧张局势带来的风险溢价。
油价需要注意的第一个上行目标是71.46美元，若能突破，油价仍有可能重返75.27美元（1月12日的高点），但很可能是在当前结余发生巨变的情况下。
下行方面，初步支撑位仍是67.11美元，即2023年夏季的三重底。再往下，下一个支撑位是64.38美元，即2023年3月和5月的低点。如果该价位面临第二次测试并跌破，则61.65美元将成为目标，而60美元是其下方的一个重要心理关口，很有可能被测试。
荷兰国际银行：数据不会跌落悬崖，若出现..可能会引发美国利率和美元走弱
美元走势参差不齐，上周三美联储降息50个基点后并未出现任何后续抛售。周五，不太鹰派的日本央行会议也为美日提供了一些短期支撑。回想一下，过去几个月美日一直是拖累美元走势的巨兽。展望本周，美国日历将出现一系列活动和价格数据。到目前为止，投资者已经接受了鲍威尔上周提出的软着陆说法。降息50个基点并没有让股市感到恐慌，而主要基准指数继续走高。谈到经济活动，投资者将关注今天的标准普尔美国采购经理人指数，然后是本周的消费者信心数据和住房数据，预计这些读数都不会跌落悬崖。
周五将公布8月份核心PCE平减指数，预计将环比增长0.2%，风险是环比增长0.1%。有趣的是，我们最喜欢的美联储发言人沃勒表示，他上周投票支持降息50个基点，因为通胀数据太低。周五核心个人消费支出增长0.1%可能会引发美国利率和美元再次走低。
法农信贷前瞻PCE数据：将延续此前持续改善势头，不认为通胀数据会强烈要求...
随着美联储会议的结束，本周将迎来相对平静的一周，重点关注PCE通胀数据、个人收入和支出，以及2024年第二季度年化实际GDP终值。尽管核心CPI月率意外上扬，但美联储偏好的PCE指标可能在8月保持良好的态势，延续继2024年第一季度后的改善势头。在这种情况下，我们预计总体PCE环比增长0.1%，同比增速将从2.5%放缓至2.3%。
尽管我们预计核心CPI同比将上涨，但我们预计的环比数据将低于8月份核心CPI的读数0.3%，并且在未四舍五入的基础上将连续第四个月低于0.20%。这将使三个月的年化核心PCE约为2%，而六个月的年化增速则从2.6%降至2.4%，从而使美联储在即将举行的会议上继续降息，但我们不认为通胀数据强烈要求额外降息50个基点。
在其他方面，我们预计8月个人收入将稳健增长0.4%。尽管我们预计支出增长将放缓至0.2%，低于7月的0.5%，但本季度的强劲开局使得整体消费有望在2024年第三季度再创佳绩。
高盛：日元涨势需要减速，否则日本央行的目标或难以达成
美联储启动降息周期是一个重要里程碑，而日本央行的相反货币政策，以及早些时候的外汇干预，都预示着日元将走强。尽管美联储的鸽派立场和对美国经济增速放缓的担忧导致美元/日元汇率创新低，但我们认为日元的升值将是一个缓慢过程。这不仅因为美国经济更可能持续扩张而非衰退，还因为日元快速升值可能与日本央行恢复持续通胀的目标相悖。因此，我们预计美元/日元在未来三个月内将回升到148，六个月内回落至145，12个月内跌至140，2026年进一步降至135，2027年下行至130。
尽管从长期的角度来看日元有持续上行的空间，但是短期内美日或有进一步上行的空间。因为我们认为美元指数目前已逼近因美联储处于鸽派立场所能达到的下行空间的极限，并且还有其他因素或将给日元的升值空间带来阻力。首先，美联储在9月会议上决定大幅降息，并且在点阵图上释放出将会持续降息的信号，这意味着其经济陷入衰退的可能性下降，推高美股和长期美债收益率，减少因此对日元形成的提振作用。其次，美国衰退的可能性只要保持在低位，日本投资者对冲美元资产的动机就始终受限，尽管美日利差确实在不断收窄。因此，虽然我们的经济学家预计美联储会在2025年中期持续降息，加之我们的相对利率预测意味着美日在未来几个月内汇价低于当前水平，但我们看到了美日短期内的上行空间。
（亚汇网编辑：林雪）
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