FxPro高级市场分析师Alex Kuptsikevich：若黄金出现这种迹象，有可能会急剧回调
光从技术面上来看，黄金具有吸引力的水平在2640美元附近，这是从2018年8月开始的上涨势头至2020年8月达到峰值水平的161.8%。在随后的两年内，金价在一个区间内持续震荡，其中2022年9月至10月跌幅最大，不过我认为这反而为金价后续强劲的上涨打下了基础。若黄金继续遵循这样的周期循环，迄今为止的强劲涨势可能会被急剧下跌或盘整所取代。不过黄金进入超买区并不意味着金价会立刻出现反转，交易员需要留意涨势枯竭的迹象，一旦出现了这种迹象，大概率会伴随着黄金剧烈的回调。与此同时，我们也还需要关注美国的经济数据，若数据再次引发人们对于衰退的猜测，股市大幅回调或将迫使投资者出售黄金头寸来填股票的坑。
道富环球首席黄金策略师George Milling-Stanley：黄金短期内或将面临一些波动，因为......
黄金价格达到我年终的乐观预期2700美元的可能性相当高。尽管华尔街部分人士预测黄金在年底前可能飙升至3000美元，我个人认为这种看法过于乐观。然而，如果美联储的利率路径不出现意外变化，明年达到3000美元是一个切实可行的预期。无论具体的价位目标如何，黄金未来在投资组合中无疑将占据更加重要的位置。全球降息潮和各国央行的购金行为，特别是来自非西方国家的购买，是推动金价上涨的主要因素。同时，美联储的货币政策并非是唯一影响黄金走势的因素。由于各国央行降低利率和政府不断增加的主权债务，黄金正面临一场完美风暴。此外，距离美国总统大选仅剩不到50天，无论最终谁将入主白宫，黄金都有望从中受益。预计两位候选人的经济政策都会增加财政赤字，这将进一步削弱美元的价值。不过当前市场上的投机性看涨情绪较高，黄金可能会面临一些短期波动，但其长期上涨趋势依然稳固。
分析师FilipLagaart：美油价格有望上涨至75美元，前提有二
上周五，油价收涨，进一步巩固了近期的上涨趋势。中东地区的紧张局势再次成为市场关注的焦点，同时美国原油库存持续下降，这些因素共同推动油价的上涨。随着供暖季节的临近，市场将密切关注原油需求是否能够保持稳定。
上行方面，今日突破了2月5日的低点71.46之后，如果市场情绪有所改变并且油市供需平衡趋紧的情况下，油价有望重返1月12日的高点75.27美元，但这可能需要油市供需平衡出现显着变化。
下行方面，首个支撑位在67.11美元，该水平在2023年夏季曾三次成为支撑点。若油价持续下跌，下方关键支撑是64.38美元，这是2023年3月和5月的低点。若失守，下行目标为61.65美元。甚至有推动油价测试60美元大关的可能。
分析师ChristopherLewis：原油价格显着回暖
上周，WTI原油价格显着回暖，一度上涨至71.50美元。我预计该水平或给油价上行带来一定阻力，但若能果断突破，油价有望进一步走高，甚至可能触及75美元。在我看来，短期内的小幅回调仍将是买入的良机，67.50美元的价位预计将吸引众多价值猎手。回顾过去两年的价格走势，油价在该价位区间建立了坚实的支撑。
布油价格同样在上周明显回暖，成功突破了我此前一直强调的阻力72.50。目前，市场似乎正朝着200周指数移动平均线(EMA)的方向迈进，预计油价将会上涨至81美元后受阻。但若能突破该阻力，市场可能会进一步向90美元发起挑战。在当前价格下方，存在多个支撑，或给油价回调带来一定支撑。然而，如果价格跌破了锤形线的底部，这将是一个明显的看跌信号。
尽管如此，当前油市仍趋于盘整。因此，我预计许多投资者在短期内仍会将此视为一个逢低买入的机会。
摩根大通：美联储11月应会降息X个基点，但幅度将取决于...
正如我们所预期的那样，美联储一反共识，提前降息50个基点，开启了其宽松周期。不过鲍威尔表示，美联储“并不着急”，这在一定程度上表明，美联储正在逐次会议做出决定，同时考虑新数据的整体性及其对前景的影响。尽管如此，我们的预测预计劳动力市场将进一步放缓，这将迫使美联储在11月会议上再次降息50个基点。在我们看来，如果民间就业人数增长在10万人或更少，或者失业率进一步上升，将成为再次降息50个基点的有力理由。不过我们也承认，这可能又是一次概率接近的决定，而且这一次，10月份的就业报告出现在“静默期”。但如果劳动力市场稳定，就业增长有所改善，失业率稳定，那么美联储采取更渐进的路线走向中性利率，并在11月降息25个基点应该是明确的，这也是9月最新的点阵图所暗示的。
我们仍然认为美国经济会避免衰退，因此美联储最终将在2025年中期将利率降至3%。这将使政策接近中性利率。9月，美联储长期利率中值再次小幅上升，目前位于略低于该水平的位置。但正如鲍威尔在新闻发布会上指出的那样，对中性利率的估计存在很大的不确定性。鲍威尔再次表示，美联储将“从其工作中了解情况”，而不是依靠经验或基于模型的中性利率估计来指导政策。
瑞典北欧斯安银行：美联储11月料将降息X个基点，此后降息路径会是...
美联储在9月会议上降息50个基点，将利率降至4.75%-5.00%的区间，这超出了我们的预期和共识，但证实了市场在会议前的定价。我们认为这一决定是合乎逻辑的，因为所有FOMC成员都认为利率处于明显的限制性水平，而劳动力市场的下行风险有所增加，与此同时通胀预计将回到目标水平。鲍威尔也在新闻发布会上承认，如果美联储知道8月份的劳动力市场报告会如此疲弱，它可能已经在7月份降息了。从这个意义上讲，50个基点的降息可以被视为对错失机会的一次弥补。
不过，我们认为，美联储现在的重点是确保软着陆，出于风险管理的考虑，希望看到利率更接近中性水平。 在11月的下次会议前，美联储还将收到两份就业报告。我们预计这些报告将显示就业增长继续放缓，同时，我们预计数据(8月核心PCE和9月CPI)将支持通胀得到控制的观点。美联储在中性利率水平上存在分歧，但成员们一致认为，目前的水平是限制性的。19位成员中有12位认为中性利率在3.0%或更低，而即使是最鹰派的成员也认为它低于4%。市场目前认为，年底前再降息75个基点的可能性非常高，但11月份再降息50个基点的可能性不到50%。（降息50个基点的）时间是不确定的，将取决于数据。然而，出于风险管理方面的考虑，我们认为美联储没有理由在宽松周期开始时拖后腿。11月的美国大选是一个不确定因素。但是，鲍威尔已在会议上表示:“美联储不会考虑政治因素，将根据经济情况制定利率。”对我们来说，再等一个月没有什么意义，因为美联储不能真正把它的决定建立在它预期政客们会做出什么承诺的基础上，而是必须对实际的决定做出反应。
我们维持之前的预测不变，即在11月的会议上降息50个基点，随后在12月降息25个基点，这意味着联邦基金利率到年底将在4.00%-4.25%的区间内。我们预计美联储将在2025年初的每次会议上继续降息，此后将逐步降息。我们还将维持2025年底的利率预测不变，即2.75%-3.00%，这与FOMC成员对较长期利率2.9%的预测中值一致。更提前的宽松政策将在一定程度上降低美联储发现自己落后于曲线的风险，而软着陆仍是我们的主要设想。
（亚汇网编辑：林雪）
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