期货市场一周总结：沪深300股指期货（IF）主力合约涨8.04%，上证50股指期货（IH）主力合约涨6.31%

   沪深300股指期货（IF）主力合约涨8.04%，上证50股指期货（IH）主力合约涨6.31%，中证500股指期货（IC）主力合约涨9.95%，中证1000股指期货（IM）主力合约涨9.99%。2年期国债期货（TS）主力合约跌0.11%，5年期国债期货（TF）主力合约跌0.50%，10年期国债期货（T）主力合约跌0.96%，30年期国债期货（TL）主力合约跌2.56%。Nymex美原油期货主力日内涨幅达到1.06%，报68.39美元/桶。美无铅汽油期货主力刚刚突破1.9300美元/加仑关口，最新报1.9299美元/加仑，日内跌0.25%。

  

   交易行情热点：

  

   热点一：铜

  

   9 月 26 日，SMM1#电解铜均价 77400 元/吨，环比-345 元/吨；对主力+70 元/吨。2024 年 9 月 24 日，央行、国家金融监管总局、证监会在国新办新闻发布会上介绍金融支持经济高质量发展有关情况，主要集中在货币政策、地产政策、金融政策和市场政策等方面。货币政策方面，三降落地：降准 50bp，降 7 天逆回购操作利率 20bp，降低存量房贷利率大约 50bp。9 月 26 日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下一步经济工作，提出加大财政货币政策逆周期调节力度，会议提到“保证必要的财政支出，切实做好基层三保工作。要发行使用好超长期特别国债和地方政府专项债，更好发挥政府投资带动作用”。三部门发布会后，在更高级别的政治局会议上再次强调“加大”政策力度，后续增量政策或值得期待。政策力度超预期，体现了政策逆周期发力的决心，有助于托底经济表现。随着美国衰退预期缓解，国内需求的持续性或将成为后续市场交易重点。

  

   热点二：天然橡胶

  

   截至 9 月 26 日，杯胶 59.05（+1.20）泰铢/千克，胶乳 76.00（+1.30）泰铢/千克，云南胶水 16300（+100），海南胶乳 17600（+500）元/吨，全乳胶上海市场 17000（+100）元/吨，青岛保税区泰标 2090（+10）美元/吨，泰混 16800（+50）元/吨。QinRex 最新数据显示，2024 年前 8 个月，泰国出口天然橡胶（不含复合橡胶）合计为 194.1万吨，同比增 10%。其中，标胶合计出口 125.4 万吨，同比增 28%；烟片胶出口 21.9 万吨，同比降 10%；乳胶出口 45.4 万吨，同比降 13%。1-8 月，出口到中国天然橡胶合计为 65.6 万吨，同比降 2%。其中，标胶出口到中国合计为 52.5 万吨，同比增 24%；烟片胶出口到中国合计为 2 万吨，同比降 61%；乳胶出口到中国合计为 10.9 万吨，同比降 43%。

  

   热点三：粕类

  

   昨日沿海油厂主流价格涨 10-60 元/吨。其中天津 3130 涨 40 元/吨，山东3070 涨20 元/吨，江苏3050涨 10 元/吨，广东 3100 涨 60 元/吨。全国主要油厂豆粕成交 9.37 万吨，较前一日减少 0.93 万吨，其中现货成交8.57 万吨，远月基差成交0.8 万吨。开机方面，今日全国动态全样本油厂开机率小幅降至 61.43%。美豆宽松结构延续，但利空交易相对充分。巴西新作种植在即，面临干旱炒作，也一定程度上支撑美豆行情，但炒作前景有限，暂时未看到太强的带动作用。操作上，关注近期天气变化及宏观资金情绪，近期国内美豆采购加速，市场远期供应预期好转，2501合约多单谨慎持有。

  

   行业政策要闻：

  

   一、浙江物产森华携手中信期货举办“信启航·原木交流会议”

  

   9月26日，浙江物产森华集团有限公司联合中信期货有限公司在杭州举办“信启航·原木——中信期货&浙江物产森华交流会议”。会议吸引了来自上海、江苏、浙江、山东等多个地区的贸易企业、加工企业、期现交易机构以及投资机构的80余位代表参加会议。

  

   二、广期所碳酸锂期货和期权荣获FOW“年度新合约”奖

  

   9月25日，《期货期权世界》杂志（FOW）主办的“交易新加坡”会议在新加坡举行。会上，FOW颁布了2024年度亚洲资本市场系列奖项。广州期货交易所（下称广期所）碳酸锂期货和期权荣获“年度新合约”奖项。评审团认为，“锂期货即未来，广期所居行业之冠，引领此领域发展”。碳酸锂期货和期权于2023年7月21日在广期所上市，是全球首个实物交割锂期货品种。上市以来，碳酸锂期货和期权市场运行质量不断提升，市场功能有效发挥。截至2024年9月26日，碳酸锂期货和期权日均成交量31.9万手，日均持仓量37.55万手，日均成交额289.01亿元，市场规模稳步扩大；市场参与结构持续优化，产业客户的日均持仓量占比达60%；期现货紧密联动，期现价格相关系数达0.99，服务锂电产业链供应链韧性和竞争力提升的功能和作用日益凸显，国际影响力日益扩大。

  

   三、银河期货2024年上期所天然橡胶“保险+期货”项目正式启动

  

   近日，银河期货联合人保财险勐腊支公司在云南省西双版纳州勐腊县成功举办金融知识培训会，启动2024年上期所天然橡胶“保险+期货”项目。本次会议同时邀请到了勐腊县财政局、县政协、县农业农村局等相关部门以及农垦集团、胶农代表参会，聚焦“保险+期货”发挥专业优势，创新赋能乡村产业振兴，探讨天然橡胶收入保险的运作模式，宣传“保险+期货”对天然橡胶产业链的价值，进一步推动“保险+期货”成为助力乡村振兴的有效途径。

  

   后市展望：

  

   一、碳酸锂基本面仍显偏空 工业硅供应增加明显

  

   9月27日，碳酸锂期货主力合约收涨0.79%至76950.0元。9月27日收盘，碳酸锂期货资金整体流入8900.10万元。9月26日，碳酸锂（99.5% 电池级/国产）价格持平报7.51万元/吨，近5日累计涨1080.0元，近30日累计跌2860.0元。碳酸锂现货价格低位运行，利空期货价格。受市场情绪提振，锂价小涨，但美国宣布对我国出口的锂电池加征关税，不利于碳酸锂的需求。综合来看，目前碳酸锂基本面依然偏空，建议继续以偏空思路对待碳酸锂价格。

  

   二、出口签单有所下降 PVC成交氛围减弱

  

   9月27日，PVC期货主力合约收涨1.72%至5557.0元。9月27日收盘，PVC期货资金整体流出9355.86万元。需求端，房地产市场拖累持续，管材开工环比-1.88%至37.5%，型材开工率环比-0.42%至38.75%。库存方面，截至9月19日，国内PVC 社会库存（21家样本）初步统计环比-1.26%在49.2万吨。社会库存持续去化，库存压力仍偏高。当前国内需求持续受房地产市场拖累，然降准降息、收购房企存量土地等政策改善市场预期，关注后市地产市场走势。海外需求方面，近期出口签单有所下降，成交氛围减弱，同时印度加征进口PVC临时关税的传言对市场预期仍存负面影响。

  

   三、玉米市场有效供应充足 豆粕节前备货低于往年

  

   9月27日，玉米期货主力合约收涨2.06%至2179.0元。9月27日收盘，玉米期货资金整体流出162.05万元。据汇易网，北方港口玉米集港价格继续走低，南方港口反弹；东北、华北粮价持续走软，个别企业有所反弹。国内目前余粮库存尚可，加之新季玉米上市，市场有效供应充足，而需求端虽然生猪存栏增加，深加工开机率增加，但在供应预期宽松背景下采购积极性低，多根据实际需求维持"随用随采"的低库存策略。

  

   （亚汇网编辑：书瑶）

  

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